新加坡家族办公室最全攻略丨架构、条件、流程、费用详细解读

家族办公室是让你有一个途径实现为自己和家庭投资理财的目的，对于新加坡家族办公室，需要成立两家公司，一家是投资者的基金公司，一家是基金管理公司，也就是新加坡家族办公室，用来专门打理基金公司的资产。

1. 什么是新加坡家族办公室？

新加坡家族办公室（Single Family Office），就是把投资者家族的资产放到新加坡，由信任的人，包括投资者本人来打理个人和家族之间的资产。

1|单一家族办公室可以分成两类：

1、13O管理的是1000万新币（两年内增长到2000万新币）的资产

2、13U管理的是5000万新币的资产

2|联合家族办公室（MFO, Multi Family Office）

由多个家族联合在一起组建的家族办公室称为联合家族办公室MFO，这些家族不一定彼此关联。主要有三类来源：第一类是由单一家族办公室SFO接纳其他家族客户转变而来，第二类则是私人银行为了更好地服务大客户而设立，第三类是甶专业人士创办。

新加坡联合家族办公室MFO需要基金管理公司（RFMC）和持牌基金管理公司 （LFMC）基金牌照，类似企业资产管理（EAM）。

2.新加坡家族办公室常见架构

根据资产持有人的不同需求，单一家族办公室可以对以下三种基金架构进行规划，家族办公室与信托控股公司，家族办公室与私人信托公司，家族办公室与控股公司。

基金税收激励计划

在新加坡成立的基金满足特定条件后可以申请更优惠的免税政策。目前新加坡基金可以申请的税收激励计划有以下3种：

1、离岸基金税收激励计划– 13CA (Offshore Fund Tax Incentive Scheme – 13CA);

2、在岸基金税收激励计划– 13R (Onshore Fund Tax Incentive Scheme – 13R);

3、增强型基金税收激励计划– 13X (Enhanced Tier Fund Tax Incentive Scheme – 13X)；

新加坡政府每5年会更新一次，最新版本的有效期至2024年12月31日。

申请以上3种基金税收激励计划均需要满足以下2个条件：

1、基金经理需要在新加坡金融管理局（MAS）注册或持有CMS执照。若基金经理管理自有个人资产则可以获得执照豁免。申请执照豁免的基金经理需按MAS要求提交相关证明，确认管理本人或本家族的自有资产情况属实。

2、家族办公室必须是新加坡注册的本地公司。

在2019年2月18日的新加坡财政预算案中，财政部部长宣布，针对家族办公室

将给予更优惠的免税方案：

扩大免税的涵盖范围，并将现行的免税政策（第13CA,13R和13X节规定的优惠计划），继续延长至2024年12月31日。

3.新加坡家族办公室申请条件

下面介绍的申请条件仅使用于2022年4月18日以后申请单一家族办公室。

1.12O在岸基金免税计划，即原13R

(1) 公司基本框架

• 成立基金，用以持有家族资产

• 成立单一家族办公室，用于经营管理基金

（2）基金注册地

• 新加坡

（3）资产管理规模

申请时最低需要1500万新币，两年内会增加到2000万新币。

（4）基金每年运营所需开支

13O家族办公室管理的基金公司，每年本地支出的费用必须达到下面的要求：

• 资产规模低于5000万新币， 每年本地支出需要不低于20万新币。

• 资产规模大于5000万新币，小于1亿新币，每年本地只需需要不低于50万新币。

• 资产规模大于1亿新币，每年本地支出需要达到100万新币。

（5）最低当地投资金额要求

12O家族办公室管理的基金需要始终保证至少资产总额的10%或1000万新币，用作新加坡本地投资。

（6）专业投资人员

家族办公室必须至少雇佣2名投资专员，可以是家族成员，也可以是非家族成员，这些投资专业必须具备相关的学术背景或专业经验，若无法在申请时无法雇佣2名投资专员，可以获得1年的宽限期以雇佣第2名投资专员。

（7）新加坡金融管局（MAS）预先批准

这个是需要的，批准后不能更改投资策略，需谨慎。

4.新加坡家族办公室申请流程

1.确定要设立的家族办公室类型

2.确定符合资格标准

3.确认家族办公室架构

4.成立新公司

5.开设银行账户

6.制定策略

7.聘请专业团队

5.新加坡家族办公室费用

设立新加坡家办的综合成本

根据2022年4月18日最新的新加坡家办设立的财富规模要求，有两档13O和13U计划。其中13O计划要求申请者第一年投入不低于1000万新币设立基金结构，并且在两年内增加到2000万新币以上的规模。该计划要求家办聘用至少两名专业投资人士，有一年的宽限期。根据家办基金的总规模，家办需要每年花费20-100万新币作为最少费用支出。该计划是由新加坡金融管理局审批，可以给予家办成员EP工作签证，通常为期2年。满足家办相关的要求后，以及申请人能够证明对新加坡社会有实际贡献，如雇佣本地人就业、税收、本地消费支出等等，通常2年左右可以申请PR（永久居民）。

13U计划要求比13O更高一些。要求申请者投入不低于5000万新币，要求聘用至少三名专业投资人士，其中至少一人是非家族成员，有一年的宽限期。根据家办基金的总规模，家办需要每年花费50-100万新币作为最少费用支出，并且至少10%的资产管理规模或1000万新币（以较低的为准）投资于新加坡市场的金融产品。如新加坡交易所挂牌上市公司股票、新加坡合格的债券、新加坡本地基金公司发行的基金产品。一般来说，新加坡家办基金需要在私人银行开户，通常国际型的私人银行的最低资金要求是500万美金。据在办理的朋友说，目前申请家办的需求比较大，审核周期已经从3-4月延长到7-9月。

新加坡有很多帮助家办申请的中介机构，大概需要10多万美金的中介费用。申请资料总体上也不复杂，其实就是设立两个新加坡公司，一个是基金公司（家族资金池），另一个是家办管理公司，相互签一个委托管理协议，本质就是家办管理公司管理自己的资金池。金融管理局审批后这个结构可以享有新加坡税务豁免计划。也有一些家族有成立家族信托的法律隔离需求，通常通过专业的信托公司设立家族信托结构再投资到该基金公司（资金池）。绝大部分中介机构也会提供家办税务、会计记账、公司秘书等服务型功能。这部分工作成本根据工作量有所差别，按照比较低的标准来算，大致2-4万美金/年。

此外新加坡家办结构设计部分也经常会听到VCC结构。VCC是由新加坡金融管理局和新加坡会计与企业监管局在2020年1月14日生效的可变资本公司法下成立的一种新的投资基金公司结构。其补充了现有的一套投资基金结构并为基金和财富管理提供了更多的选择。在VCC这个基金架构下, 基金成立还可以分为两种类别: Stand-alone Fund (单一基金) 和 Umbrella VCC with sub-funds (伞形VCC包含子基金)。VCC的推出为新加坡基金提供了更具吸引力的结构方案，VCC成立的目的是成为一个或者多个集合投资计划的载体，其性质就像一个“可流动的资金池”，可以说VCC是为集合投资计划量身定制的产品。

新加坡VCC有哪些优势。简单说：

1、运营方便：VCC无需召开财政年度的年度股东大会。

2、税务优待：VCC 可申请享有新加坡《所得税法》（第134章）第13R和13X的税收优惠计划，让基金收益获得免税待遇。

3、架构灵活：VCC可变的资本结构，为其股份的发行和赎回提供了灵活性。VCC可以从资本中支付股息，这使基金管理公司能够灵活地履行支付股息的义务。同时，VCC可用于开放式和封闭式基金策略。基金经理可成立新的风险投资公司，或将其现有的海外投资基金以类似结构转移至新加坡用于注册VCC。

4、风险分离：VCC可作为一个单独的基金设立，也可作为一个拥有两个或更多子基金的伞形基金，每个子基金可持有各自独立的资产和负债组合，在某种程度上优化基金的风险管理并增加成本效益。

5、更高的隐私性：虽然VCC要在ACRA注册，但公众无法查阅VCC的股东（投资者）名册。

6、没利润也可以分红：VCC可以用本金作分红派息，不一定要产生利润才可以分红。

家族办公室经营成本分拆

一个家族办公室费用通常大致分为四类：

第一大类是家办管理运营成本，包括管理人员工资薪酬、办公室租赁和装修、信息技术IT服务费、差旅费用等。这部分总体上和管理一个投资公司产生的费用结构基本相似。新加坡人才其实是非常好找工作的，大量新的家办、投资机构、集团公司总部都设立新加坡办公室，特别是新加坡本地的投资人才有很多选择的机会，薪酬要求也日益看涨。据悉新加坡一年新毕业的本地本科生才3万人，未来也是不容易招人的趋势。对比国内投资人才体系，新加坡竞争并不内卷，对工作和生活整体要求平衡，不愿意进行加班。一个新加坡国际名校毕业生进入投资领域估计月薪4000-5000新币/月，有经验的投资经理主要看在哪一个级别机构工作来判断薪酬水平，如果有一线投行经验薪酬就非常高了。

第二大类是家族家庭的开支和消费，包括住宅购买、艺术品或其他收藏品投资、旅行费用、生活消费和税收支出。这类支出每个家族要求差异非常大，无法对比。

第三大类是支付家办投资和经营过程中产生的外部专业服务费，包括财务会计、税务咨询、法律顾问、保险和安全等。大部分财务、税务、法律都是由专业中介机构服务，按照服务时间进行收费。

第四大类是外包给投资机构的投资咨询费或购买金融产品的服务费，如投资管理费、银行托管、市场研究报告等。一般投资VC/PE和二级市场的金融产品管理费2%/年，以及业绩分成carry（10-20%）。如果投资金额比较大的客户可以有一些折扣。

我们大致估算了下在新加坡运营专业单一家办的简单成本逻辑。一般一家小型家办投资团队2-4人，后台支持人员2-4人，估计综合年度成本在160-200万美金。如果是一家中型家办，投资执行团队6-8人，后台支持团队7人，估计综合年度成本在300-400万美金。大型家办总计30人以上，投资执行团队15人，后台支持和投后管理团队15人，估计综合年度成本在800-1000万美金。因为如果有实业控股等比较重的投后管理和系统建设，对团队要求都比较高，成本费用都非常高。

总体上，外包服务和技术解决方案正日益降低设立和运营家族办公室的成本。混合和匹配内部和外部资源也可以导致更适度的支出。许多家族办公室长期将税务战略、信托和房地产规划、托管和投资管理等专业职能进行外包。同样为了提高效率和降低成本，部分家办也开始寻求将投资策略研究、风险监控、账单支付、总账和财务报告等核心职能也进行外包。但反过来，对于家办内部最核心的CIO的要求也变得越来越高，需要内部团队能够适应和管理众多的外包服务商。

应确定家族投资办公室的好处是否会或确实证明所涉及的时间和费用的合理性。所以也出现了一些“联合家办”的合作形式，往往是由一家比较核心的有运营管理经验的家办为主，和一些亲朋好友的资金池联合运营，共同分摊实际发生的管理成本和费用。并且更加紧密的联合投资，扩大资金的影响力。

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